どうも、ひろきちです。
2026年7月21日、外国為替市場で大きな動きがありました。円相場が一時1ドル=163円台まで下落し、1986年12月以来、実に39年7カ月ぶりの円安水準を記録したんです。ニュースで見て「ついにここまで来たか」と驚いた方も多いのではないでしょうか。今回は、なぜここまで円安が進んだのか、そして日本株にどんな影響があるのかを、ひろきちなりに整理してみたいと思います。
なぜ163円まで円安が進んだのか？中東情勢と「有事のドル買い」
7月21日午前のニューヨーク外国為替市場で、円は一時1ドル=163円台をつけました（日本経済新聞）。同日のロンドン市場でも163.00〜163.10円で推移し、同じく39年7カ月ぶりの安値水準となっています（日本経済新聞）。
背景にあるのは、米国とイランの間で攻撃の応酬が続くなど、中東情勢が緊迫化していることです。こうした「有事」の局面では、投資家がリスクを避けて相対的に安全とされる米ドルを買う「有事のドル買い」が起こりやすく、これが円安・ドル高を後押ししました。前日の7月20日時点では1ドル=162.53円だったので（Trading Economics調べ）、わずか1日で1円近く円安が進んだ計算になります。
39年半ぶりの円安水準、どれくらい重いのか
「39年7カ月ぶり」というのは1986年12月以来ということ。日本がバブル経済に突入する直前の時代まで遡る水準です。実際、円相場は2026年に入ってからじわじわと円安方向に進んでおり、5月上旬に160円台へ到達した際には、政府・日銀が5兆円規模とされる円買い介入に踏み切ったとの観測も出ていました（外為どっとコム マネ育チャンネル）。それでもなお円安に歯止めがかからず、163円台まで水準を切り上げてきたというのが今の状況です。
円安は日本株にプラス？輸出関連・インバウンド銘柄への恩恵
円安は日本株にとって、必ずしも悪い話ばかりではありません。実際、7月21日の東京株式市場では日経平均株価が前週末比3.26%高の66,231円、TOPIX（東証株価指数）も2.44%高の4,015ポイントと大きく上昇しました。3連休明けで買い戻しが入ったことに加え、円安が輸出企業の業績にプラスに働くとの見方も支えになったとみられます。3日前の7月17日にはAI半導体関連株の急落で日経平均が2,694円安となる場面もあっただけに（関連記事：日経平均一時4,000円安、終値2,694円安の64,141円！AI半導体総崩れでキオクシア半値割れ）、この日の反発の大きさが際立ちました。
円安が進むと、海外で稼いだ売上・利益を円に換算したときの金額が増えるため、自動車や電機など輸出比率の高い企業には追い風になります。また、円安は海外から見た日本旅行の割安感につながるため、訪日需要（インバウンド）の増加も期待でき、ホテルや駅ナカ消費などにも波及しやすいとされています（Yahoo!ファイナンス）。
円安のマイナス面：輸入コスト増と日銀の為替介入警戒
一方で、円安には見過ごせないデメリットもあります。輸入物価の上昇は、電力・資材・人件費など幅広いコスト増につながりやすく、内需型の企業や家計にとっては負担が重くなります（Yahoo!ファイナンス）。日本経済新聞の報道では「実需が円を押し下げている」「株式市場への影響は限定的」との見方が紹介される一方で、専門家からは「日本固有の弱さが目立つ」「165円も視野」といった声も出ており（日本経済新聞）、円安の勢いが簡単には収まらないとの見方もあります。
こうした状況を受けて、市場では161〜163円のレンジで政府・日銀による円買い介入が発動されるのではないかとの観測も強まっています（Yahoo!ファイナンス）。日米の通貨当局の連携は緊密で、4月末以降に実施した介入についても米側から異論は出ていないとされており、今後も介入への警戒感がドル円の上値を抑える要因になりそうです。
今後の見通し：注目すべき3つのポイント
ここからの相場を見るうえで、ひろきちが注目しているポイントを3つ挙げておきます。
①為替介入のタイミングと規模：161〜163円のレンジが意識される中、実際に介入が入るかどうかは大きな分岐点になりそうです。
②中東情勢の行方：「有事のドル買い」が今回の円安の主因となっているだけに、情勢が落ち着けば円安の勢いも一服する可能性があります。
③日米の金融政策：FRB（米連邦準備制度理事会）と日銀それぞれの金融政策の方向性次第で、金利差を通じて円相場は大きく動きます。
個人的には、円安は輸出関連株にとって追い風である一方、家計や内需企業にとっては物価高というかたちで重荷になる、いわば「痛しかゆし」の状況だと感じています。保有銘柄が円安の恩恵を受けやすいセクターなのか、逆にコスト増の影響を受けやすいセクターなのか、この機会に一度整理しておくとよさそうです。
English version is here → yen-163-jp-stocks-2026-en
※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
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