どうも、ひろきちです。
2026年7月30日（現地時間）、アップルが2026年4〜6月期（フィスカルQ3）の決算を発表しました。売上高・利益ともに市場予想を上回る「過去最高」の内容でしたが、続く7〜9月期のガイダンスが市場の期待に届かず、決算発表後の時間外取引で株価は下落しました。今回はこの決算のポイントと、今後の動向を整理してみたいと思います。
売上高は前年比16%増の1094億ドル、6月期として過去最高
まず全体像から。売上高は1094.2億ドルとなり、前年同期比で16%増加しました。市場予想（1087億〜1090億ドル程度）を上回り、6月期（4〜6月期）としては過去最高の売上高です。
純利益は298億ドルで、EPS（1株あたり利益）は2.02ドルと前年比29%増加しました。粗利益率（売上高に対する粗利益の割合）は50.1%となり、前年同期の46.5%から大きく改善しています。
iPhoneとMacは絶好調、iPadと中国事業は苦戦
事業別の売上高を見てみましょう。
この図から、iPhoneとMacが前年から大きく伸びる一方、iPadは前年を下回ったことが分かります。
稼ぎ頭のiPhoneは売上高542.5億ドルで前年比21.7%増、Macも103.5億ドルで前年比28.7%増と、どちらも6月期として過去最高を記録しています。世界のアクティブなアップル製品の台数は25億台を突破したとのことで、iPhoneとMacの根強い需要がうかがえます。
一方で、iPadは61.9億ドルと前年比5.9%減少し、市場予想を下回りました。ウェアラブル（Apple WatchやAirPodsなど）は78.8億ドルで前年比6.5%増と、こちらは市場予想をやや上回っています。
地域別では、中国事業（グレーターチャイナ）の売上高が188億ドルにとどまり、市場予想の195億ドル程度を下回りました。中国市場での競争激化が引き続き課題になっていることがうかがえます。
サービス事業は12%増も、市場予想には届かず
高利益率のサービス事業（App Store、Apple Music、iCloudなど）は売上高307.3億ドルで前年比12.7%増と、過去最高を更新しました。有料サブスクリプションの合計数は15億件を突破しています。ただし、市場予想（313億ドル程度）にはわずかに届かず、決算後の株価の重しになった要因の一つと見られています。
粗利益率50.1%の裏にあるメモリ高騰と値上げ
今回の決算で目を引いたのが、50.1%という高い粗利益率です。ティム・クックCEOは、この背景に「先端半導体（advanced node）の供給能力」の制約があると説明しました。iPhoneとMacへの需要が想定を上回るペースで伸びている一方、半導体の生産能力が追いついていないという状況です。
さらに、メモリ（半導体メモリ）価格の急激な上昇を受けて、アップルは一部製品の値上げに踏み切らざるを得なかったことも明らかにしています。値上げは本意ではなかったとしつつも、コスト増加分を価格に転嫁した形です。原材料費の高騰が、値上げという形で消費者に影響し始めている点は、今後も注目したいポイントです。
決算発表後、株価は時間外で最大6%超下落
好調な決算内容にもかかわらず、決算発表後の時間外取引でアップルの株価は下落しました。下落幅は報道によって幅がありますが、約4%〜6%台の下落となった場面があったようです。背景にあるのは、サービス事業と中国事業が市場予想に届かなかったことに加え、次の7〜9月期のガイダンス（業績見通し）が市場の期待を下回ったことです。
今後の動向：供給制約とAI戦略のゆくえ
決算発表と合わせて、会社側からは以下のような今後の見通しが示されました。
①7〜9月期の売上成長率は9〜11%程度に鈍化する見通し。市場予想（12%程度）を下回るガイダンスとなっており、iPhone・Mac・iPadに影響する半導体の供給制約と、為替の逆風（2.5ポイント程度のマイナス影響）が主な要因として挙げられています。
②粗利益率は47〜48%程度を見込んでおり、このうち関税還付による1ポイント程度のプラス影響も織り込まれています。供給制約が解消されるまでは、粗利益率がやや不安定になる可能性がある点には注意が必要です。
③AI機能「Apple Intelligence」を支える音声アシスタントSiriの大幅刷新は、EU（欧州連合）と中国では規制上のハードルから展開が遅れる見通しです。グーグルやメタなど競合他社がAIインフラに巨額の投資を続ける中、アップルは比較的抑制的な設備投資スタンスを維持しており、AI分野での出遅れを懸念する声も出ています（関連記事：メタの2026年Q2決算では、AI投資の急拡大でフリーキャッシュフローが9割減という対照的な結果になっています）。
投資家としては、①半導体の供給制約がいつ解消に向かうか、②Siriを含むApple Intelligenceの展開ペース、③中国市場でのシェア回復、の3点を引き続きチェックしていきたいところです。米国内での製造投資を拡大する方針も示されており、サプライチェーンの見直しが今後の株価にどう影響するかも見ていきたいと思います。
決算発表前の市場の様子は、こちらのデイトレ記事でも触れています。
引き続き、無理せずコツコツと。次回もお楽しみに！
English version is here → Apple Q3 2026 Earnings (English)
※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
（本記事は、MacRumors、9to5Mac、AppleInsider等の報道を基に作成しています。）
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